Obserwator pilnuje, żeby użytkownik nie mógł oszukać pozostałych stron biorących udział w przepływie gotówki elektronicznej. Musi być on odporny na włamania -- nadzorowany użytkownik nie może przecież ingerować w jego działanie. Obserwatorem jest najczęściej karta procesorowa wydana przez bank użytkownikowi. Obserwator komunikuje się ze światem zewnętrznym jedynie poprzez reprezentanta, który pilnuje, aby obserwator nie przekazał żadnych poufnych informacji dotyczących użytkownika. Wszelkie dane, jakie reprezentant przekaże do banku czy kupca, muszą być zweryfikowane i zatwierdzone przez obserwatora. W szczególności obserwator widzi, jak klient wydaje banknoty i nie dopuści, by użył on tego samego banknotu dwukrotnie.